Baisse des taux, hausse des risques ?

Volte-face. Inattendue, la décision de la Réserve fédérale américaine (FED), le 31 juillet dernier, de diminuer d'un quart de point les taux directeurs – ramenés entre 2 et 2,5 % – a surpris les marchés qui s'attendaient à une remontée des taux en 2019. La Banque centrale européenne (BCE) a emboîté le pas de la FED en annonçant une série de mesures de relance destinées à soutenir une économie européenne au ralenti, dont un abaissement du taux d'intérêt de dépôt de -0,4  à -0,5 %. Une politique monétaire accommodante qui devrait perdurer jusqu'à mi-2020. Conséquence sur le marché immobilier ? Le taux d'emprunt moyen, toutes durées confondues, s'élève désormais à 1,17 %, soit le niveau de l'inflation, selon l’Observatoire crédit logement/CSA. Le taux d’emprunt d’État à dix ans descendu sous la barre des 0 % (-0,350), les banques n'ont d'autre choix que de placer leurs liquidités dans le crédit immobilier, pour le plus grand bonheur des emprunteurs, particuliers comme investisseurs. En août 2019, sur une année glissante, le nombre de prêts a ainsi progressé de +3 %.