"Les investisseurs étrangers cherchent à se diversifier et Paris fait partie de leurs priorités"

Business Immo: Quels ont été les volumes engagés par les investisseurs étrangers en France en 2014 ?
Laurent Boucher: La totalité des volumes engagés en 2014 a atteint le niveau de 26 Mds€. Les investisseurs étrangers ont représenté 35 % des volumes investis dans les bureaux à Paris. Ils ont pris position sur les bureaux, l’hôtellerie, la logistique et dans une moindre mesure sur les commerces.
Larry Young: Ils ont été particulièrement actifs dans le domaine des bureaux. Les investisseurs étrangers ont réalisé 54 % des transactions supérieures à 200 M€. Cette classe d’actifs est facile à assimiler pour eux car elle est caractérisée par des baux longs et des emplacements extrêmement prime. Plusieurs nouveaux entrants ont été recensés. Le groupe Olayan (Chelsfield) a acquis un portefeuille de 9 immeubles à Paris 8e auprès de Risanamento pour 1,225 Md€. Autre nouvel entrant : Oxford Properties Group. La branche immobilière d’Omers a acheté le 32 Blanche à Paris 9e pour 263 M€ avec Hines. Ces deux opérations ont été réalisées par BNP Paribas Real Estate, qui a créé des plateformes à Hong-Kong et Dubaï pour sourcer les investisseurs asiatiques et moyen-orientaux. Autre exemple : l’acquisition du siège de Sanofi au 54 rue de la Boétie à Paris 8e pour plus de 300 M€. Cette opération a été réalisée via un club deal monté par des fonds coréens.
Parmi les nouveaux entrants sur des opérations inférieures à 200 M€, nous pouvons mentionner l’achat de la Tour Blanche à La Défense (92) par LaSalle Investment Management au nom d’un fonds souverain africain pour 161 M€. L’acquisition de la Tour Prisma, toujours à La Défense (92), par Invesco Real Estate pour le compte d’un fonds de pension asiatique rentre également dans cette catégorie. D’autres nouveaux entrants ont acheté des bureaux de taille plus modeste. C’est le cas du Japonais Mitsubishi Estate qui a acquis le 46 rue de la Boétie à Paris 8e (2 400 m²) auprès d’Invesco Real Estate, accompagné par nos équipes.
L’engouement des investisseurs étrangers pour l’immobilier d’entreprise français ne se résume pas qu’aux bureaux. Dans l’hôtellerie, nous avons constaté l’arrivée de fonds chinois, et notamment de Hong-Kong, comme en atteste l’acquisition du Marriott Champs-Elysées pour près de 350 M€ par Kai Yuan Holdings. Les fonds nord-américains ne sont pas en reste. Mount Kellet a racheté par exemple l’hôtel Méridien Porte Maillot à Paris. Ces acteurs sont également très actifs sur le marché logistique. Après avoir racheté Gazeley, Brookfield a ainsi pris position sur un portefeuille paneuropéen de 230 000 m² comprenant 11 actifs en France. Au cours des deux dernières années, plus de 50 % des investisseurs sur le marché logistique français étaient nord-américains. Pour 2015, nous anticipons l’arrivée des family office moyen-orientaux et des fonds souverains asiatiques qui cherchent à se diversifier.
Le retail est la classe d’actifs où la pénétration des étrangers est la moins importante. Le marché a été trusté par Carmila. Néanmoins, la foncière néerlandaise Wereldhave a acheté un portefeuille de six centres commerciaux à Unibail-Rodamco pour 850 M€. En ce qui concerne les pieds d’immeuble, Thor Equities a acheté le Benetton Haussmann à Paris 9e pour 140 M€. Mais ces deux acteurs étaient déjà présents sur le marché français.