Fort de son premier semestre, Foncière des Régions relève sa guidance

Foncière des Régions publie une nouvelle fois de solides performances semestrielles, avec un résultat net récurrent en progression de 12 % à 198 M€, une croissance de 3 % à périmètre constant de la valeur du patrimoine qui atteint 21 Mds€ et une forte hausse de 10 % de l’ANR Epra à 6,6 Mds€ (88,40 € par action).
La SIIC a notamment accéléré son développement sur les grandes métropoles européennes où elle aura signé 1,2 Md€ d’acquisitions au cours des six premiers mois, principalement à Berlin, Milan, Barcelone et Madrid. « En France, pour rester dans nos objectifs de performance, nous privilégions le développement d’opérations de bureaux avec un pipeline qui a doublé en un an pour atteindre 2,6 Mds€ », souligne Tugdual Millet, directeur financier de FDR. La dernière acquisition de bureaux de la foncière en France remonte à début 2016 avec l’achat d’un immeuble de Vinci à Rueil-Malmaison qui est destiné à être restructuré.
Le pipeline de développement – 4,1 Mds€ sur l’ensemble des marchés de FDR – comprend une solide composante hôtellerie avec plus de 2 000 chambres en développement. Il s’ouvre aussi au résidentiel. En Allemagne, Foncière des Régions lance une activité de développement en se concentrant sur son portefeuille à Berlin. À ce jour, elle affiche un pipeline de 400 M€ de projets d’une capacité de près de 2 000 logements pour 133 000 m². « Nous avons identifié des immeubles existants sur lesquels nous pouvons augmenter les surfaces et allons construire en parallèle des logements neufs sur des terrains qui nous appartiennent, en nous concentrant sur Berlin où la demande de logement est très forte », explique Tugdual Millet.
Mais FDR veut aller plus loin en Allemagne en s’ouvrant aux appartements meublés, aux logements avec services et même à la colocation. Une ouverture s’intègre dans une politique visant à développer davantage de services pour les clients. Dans le bureau, cela va se traduire par le lancement en septembre de trois premiers espaces de coworking à Paris et à Marseille. « Etre expert en asset management ne suffit plus aujourd’hui pour croitre, il faut aussi développer une expertise en client management », explique le directeur financier.
Sur le plan du passif, FDR a poursuivi son double mouvement d’allongement de la maturité de la dette et de baisse de son coût avec un taux moyen qui diminue de 26 points de base à 1,95 %. FDR réduit légèrement son ratio de LTV à 42,9 %. « Notre priorité est de fixer le coût de notre dette et de nous prémunir contre une hausse des taux d’intérêt », souligne Tugdual Millet.
Ce solide semestre sur le plan opérationnel, doublé d’une dynamique locative marquée par un retour de la croissance des loyers (+1,9 % à périmètre constant), incite Foncière des Régions à relever sa guidance. Elle remonte son objectif de croissance du résultat net récurrent 2017 à plus de 7 % contre 5 % précédemment.