« Pourquoi la Société de la Tour Eiffel se recentre sur le bureau parisien »

Business Immo : La Société de la Tour Eiffel annonce une nouvelle stratégie de recentrage de son patrimoine. Quelles en sont les grandes lignes et la logique qui sous-tend cette réorientation ?
Renaud Haberkorn : La Société de la Tour Eiffel a décidé de recentrer son patrimoine sur l’immobilier de bureaux parisien. Cette nouvelle stratégie repose sur trois piliers. D’abord, de faire de notre foncière cotée un pure-player dans l’immobilier de bureau parisien, en se concentrant sur des valeurs locatives cibles comprises entre 250 et 450 €/m²/an (HT, HC) qui correspondent à la demande des grandes entreprises, avec l’ambition de maintenir un rendement moyen de 6,5/7 % sur notre portefeuille. Cela nous amènera à nous positionner sur Paris hors-QCA et en première couronne francilienne. Ensuite, nous voulons augmenter la poche de création de valeur en anticipation de retournement du cycle immobilier, convaincu que de véritables opportunités vont se présenter dans les 18 à 24 prochains mois. Aujourd’hui, il existe une vraie prime de risque en faveur des développements en blanc, avec un différentiel de 200 points de base entre le rendement d’une Vefa vide et d’une Vefa louée. Les équipes de la Société de la Tour Eiffel ont, par le passé, montré leur savoir-faire en matière de création de valeur : 278 M€ investis sur 8 ans avec une marge moyenne de 47 %. Enfin, le 3^e pilier de notre stratégie repose sur un profil de risque équilibré, qui sous-tend de maintenir 85 à 95 % d’actifs de rendement dans notre portefeuille et de réduire notre niveau de LTV à 45 % d’ici fin 2014.